После нескольких месяцев ускорения инфляция в Германии неожиданно пошла вниз. Майские цены за год выросли на 2,6%, тогда как в апреле показатель составлял 2,9%. Однако на фоне общей картины в Европе и США немецкие цифры выглядят скорее исключением, чем началом устойчивого снижения цен

Топливная экономия

По предварительным данным Федерального статистического ведомства (Destatis), главным фактором замедления инфляции стал введенный правительством «топливный бонус». Благодаря снижению налоговой нагрузки бензин и дизель заметно подешевели.

Экономисты отмечают, что нефтяные компании в значительной степени передали автомобилистам предоставленную государством скидку. По оценке Бундесбанка, одна только эта мера снизила инфляцию примерно на четверть процентного пункта. Без нее рост цен в Германии уже достиг бы около 3%. 

Что почем?

Рост цен на энергоносители замедлился с 10,1% в апреле до 6,6% в мае. Продовольствие подорожало всего на 0,4%, тогда как услуги — страхование, туризм и другие сервисы — стали дороже на 3,1%. Базовая инфляция, не учитывающая продукты питания и энергию, составила 2,5%. 

Лучше других

На фоне остальных стран еврозоны Германия сейчас выглядит относительно благополучно. В апреле инфляция в зоне евро составляла 3%, а экономисты ожидают, что по итогам мая она вырастет примерно до 3,3%. 

Особенно заметен рост цен в южной Европе. Так, в Испании гармонизированная инфляция в мае достигла 3,6%, а в Италии — 3,3%. Главной причиной стали подорожавшие энергоносители и транспортные услуги. 

Еще выше инфляция в Соединенных Штатах. Последние доступные данные показывают рост потребительских цен на уровне 3,8% в годовом выражении — это максимальный показатель за последние три года. Американские аналитики также связывают ускорение инфляции с подорожанием топлива после конфликта вокруг Ирана. 

Расслабляться рано

Несмотря на хорошие новости, экономисты говорят о «ложном чувстве спокойствия». Если программа скидок на топливо завершится, а цены на нефть вновь начнут расти, инфляция может быстро вернуться к отметке выше 3%.

Кроме того, пока полностью не проявились косвенные последствия конфликта на Ближнем Востоке. Более дорогая энергия постепенно отражается на стоимости перевозок, продуктов питания и промышленной продукции. Многие компании еще только начинают перекладывать возросшие расходы на потребителей. 

Источник: destatis/reuters/trading economics

Фото: studio v-zwoelf/adobestock